重要声明
请您详阅此重要提示,认真、完整阅读后根据具体情况进行选择。
请您确认您或您所代表的机构是符合《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》
等相关法律法规所认定的合格投资者。
根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金募集行为管理办法》的规定,私募基金管理人发
行的私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单
位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款
、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。
如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规,则请点击“已阅读并接受”键
以继续浏览本网站。
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策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。
上海理成资产管理有限公司
投资策略
Investment Strategy
01
价值投资
一家在权益投资领域优秀的公司,一定是以价值投资的角度去看整个A股市场,长期而言股票的价格反应了公司本身的价值,因此研究重点在于发现公司的合理价值而非去参与市场博弈、短期炒作。
个股估值扩张或收缩不可避免,但对于基金经理而言,公司业绩应当是关注的核心。将全市场长期股价表现较好的个股放在一起来观察会发现,股价涨幅较大的个股普遍呈现出业绩增长的特征。
以中长期视角选择可持续增长的个股,深度研究,长期持有。
02
精选个股
合理的安全边际
• 选择估值与成长性相匹配的企业
• 拒绝短期诱惑
• 对宏观环境的适时判断
长期的行业赛道
• 行业格局
• 产业链
• 行业壁垒
• 发展阶段
• 政策支持
• 尊重周期的力量
优秀的商业模式
• 业绩持续增长,三五年内能够较高增速
• 经过时间的推移,与竞争对手拉开距离
• 有创造力的管理团队、合理的股权架构、良好的企业文化
03
可转债
可转债本质是债券,具备到期还本付息的固收属性,同时叠加了转换为股票的期权,股价上涨时,期权带动转债价格上涨,下修条款等特殊的条款使得正股价格大幅下跌的情况下,可通过调低转股价格来保护可转债持有人利益。
长期来看,可转债投资收益不逊于股票,同时波动性介于股票和债券之间,风险收益比相对股票和债券而言有巨大优势,在不同类别的典型市场中,相对权益市场,中证转债均表现出了“能涨、抗跌”的特征。
可转债的投资方法包括择时、基本面择券、套利交易、下修博弈等,综合考虑公司基本面和可转债的相对估值,可转债与股票相结合,能够提升基金组合对不同市场的适应能力,获得更稳健的长期回报。